下面是小编为大家整理的环保行业四月行业动态报告：19年业绩触底反弹，20年Q1受疫情影,响小幅下滑（2022年）,供大家参考。

　注 _20200330

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　 目

　 录

　一、疫情渐退，行业复产复工逐渐步入正轨

　 ............................................................................................................................ 1

　（一）环保项目释放速度有所恢复

　 ....................................................................................................................................... 1

　（二）污水处理差异化收费促进绿色发展和生态文明建设

　 ................................................................................................ 4

　1.

　长江经济带污水处理将推行差异化收付费

　............................................................................................................... 4

　2.

　三部门联合发布《医疗废物集中处置设施能力建设实施方案》

　............................................................................. 4

　3.

　发改委下达

　21

　亿元支持中西部省份农村人居环境整治

　.......................................................................................... 5

　4.

　《生态环境损害赔偿资金管理办法（试行）》发布

　................................................................................................ 5

　5.

　危废专项整治三年行动即将开始

　.............................................................................................................................. 6

　（三）环保行业上市公司财务分析

　 ....................................................................................................................................... 6

　1.19

　年业绩回暖， 20

　年一季度受疫情影响业绩增速小幅下滑

　................................................................................... 6

　2.

　费用管控得当，盈利能力有望持续改善

　................................................................................................................... 7

　3.

　资产负债率维持高位

　................................................................................................................................................. 8

　4.

　经营性现金流改善明显

　............................................................................................................................................. 8

　5.

　杜邦分析

　9

　二、水环境治理与环卫领域后续表现值得关注

　 ...................................................................................................................... 10

　（一）环保行业细分子行业所处周期判断

　 ......................................................................................................................... 10

　（二）水环境治理与环卫领域值得关注

　 ............................................................................................................................. 11

　1.

　政策与资金双管齐下，水环境治理领域值得期待

　.................................................................................................. 11

　2.

　后疫情时期环卫装备与服务需求将持续提升

　......................................................................................................... 13

　三、环保行业发展面临的挑战和建议

　 ..................................................................................................................................... 15

　（一）现存挑战

　 ..................................................................................................................................................................... 15

　1.

　竞争秩序混乱，市场信息不对称

　............................................................................................................................ 15

　2.

　技术缺乏超前性，科研成果转化难

　........................................................................................................................ 15

　3.

　资金问题制约环保企业发展

　................................................................................................................................... 16

　（二）建议及对策

　 ................................................................................................................................................................. 16

　1.

　构建规范开放的市场

　............................................................................................................................................... 16

　2.

　培育具有核心竞争力的企业

　................................................................................................................................... 16

　3.

　健全收费机制，完善金融扶持

　................................................................................................................................ 17

　四、环保行业在资本市场中的表现

　.......................................................................................................................................... 17

　（一）环保行业在国民经济中的地位

　 ................................................................................................................................. 17

　（二）环保板块估值仍处在历史低位

　 ................................................................................................................................. 18

　（三）年初至今板块表现强于沪深

　300

　.............................................................................................................................. 19

　五、投资建议及股票池

　 ............................................................................................................................................................. 20

　（一）投资建议

　 ..................................................................................................................................................................... 20

　1.

　看好水环境治理与环卫消毒领域

　............................................................................................................................ 20

　2.

　投资策略：建议关注环卫消毒、水环境治理领域龙头

　.......................................................................................... 21

　（二）核心组合表现

　 ............................................................................................................................................................. 21

　六、风险提示

　 ............................................................................................................................................................................. 22

　七、附录

　 ..................................................................................................................................................................................... 22

　（一）本报告中环保行业所涉及的上市公司

　 ...................................................................................................................... 22

　 一、疫情渐退，行业复产复工逐渐步入正轨

　（一）环保项目释放速度有所恢复 根据全国

　PPP

　综合信息平台项目管理库发布的信息， 2020

　年

　3

　月管理库新增污染防治与绿色低碳项目

　69

　个，投资额

　712

　亿元。

　2014

　年至今，累计污染防治与绿色低碳项目

　5,459

　个、

　投资额

　5.2

　 万亿元，分别占管理库的

　 57.5% 和

　36.0% ；其中，落地项目

　 3,508

　 个、投资额

　3.5

　 万亿元，分别占管理库落地项目的

　54.6% 和

　34.6% 。

　 图

　1.2020

　年一季度全国新增污染防治与绿色低碳项目数量及规模

　资料来源：财政部政府和社会资本合作中心，中国银河证券研究院

　 根据中国固废网发布的信息， 2020

　年一季度社会资本共中标

　49

　个固废投资运营项目，投资总额超

　142

　亿元。从项目类型来看，生活垃圾焚烧项目

　19

　个，餐厨垃圾处置项目

　14

　个，建

　筑垃圾处置项目

　8

　个，生物质热电联产项目

　2

　个，静脉产业园建设与运营项目、危险废物、卫

　 生填埋、病死畜禽、畜禽粪污、垃圾热解各

　1

　个。

　 图

　2.2020

　年一季度分月固废项目中标情况

　图

　3.2020

　年一季度中标固废项目分类

　资料来源：

　Wind, 中国银河证券研究院

　资料来源：

　Wind, 中国银河证券研究院

　 根据中国水网发布的信息， 2020

　年第一季度社会资本共成交近

　100

　个水务投资运营

　PPP项目，投资额近

　700

　亿元。其中，包含

　34

　个市政污水处理项目， 22

　个水环境项目， 17

　个村镇污水项目， 12

　 个水利项目， 4

　 个工业园区给排水项目， 11

　 个其他项目。受疫情影响，今年

　 2月新增水务项目数量明细那减少， 3

　 月则开始反弹，项目成交数量与去年同期相比基本持平，成交投资额甚至有所增加。一季度水务项目涉及

　23

　个省份，其中河北投资额最大，超

　200

　亿元。长江经济带占比总体市场份额

　44% ，其中

　15% 为三峡集团获得。

　图

　4.2020

　年一季度分月水务项目中标情况

　图

　5.2020

　年一季度中标水务项目分类

　资料来源：

　Wind, 中国银河证券研究院

　资料来源：

　Wind, 中国银河证券研究院

　 受新冠疫情影响， 2020

　年

　3

　月全国固定资产投资累计增速为 -16.1% ，同比减少

　22.4pct ，环比增加

　8.4pct ；基础设施建设（不含电力）累计投资增速为 -19.7% ，同比减少

　24.1pct ，环比增加

　10.6pct ；生态保护和环境治理业投资累计增速为 -7.5% ，同比减少

　50.5pct ，环比增加

　6.1pct 。随着全国疫情的好转，行业复产复工逐渐步入正轨

　图

　6.2015-2020

　年

　3

　月全国固定资产投资完成额累计增速同比变化

　资料来源：

　wind ，中国银河证券研究院

　 根据万得提供的数据， 2020

　年以来发行的用于生态环保、污染治理、水务的专项债

　74

　只，合计规模

　1,151.04

　亿元，占新增专项债比重为

　12.12% 。

　2019

　年国常会明确专项债不得用在土地储备和房地产相关领域后，生态环保方向获得的资金量得到了显著提升。

　2020

　 年为污染防治攻坚战决胜年，各地方政府有足够的动力利用专项债额度倾斜，完成十三五考核目标，且 2020

　 年预计房地产类专项债下发额度将降低，非标准化项目收益专项债券中，环保类项目有望优先受益。

　图

　7.2018-2020

　年

　4

　月全国新发行环保相关专项债情况

　 资料来源：

　Wind ，中国银河证券研究院

　 （二）污水处理差异化收费促进绿色发展和生态文明建设 1. 长江经济带污水处理将推行差异化收付费 近日，发改委等五部门联合印发《关于完善长江经济带污水处理收费机制有关政策的指导 意见》，进一步完善污水处理成本分担机制、激励约束机制和收费标准动态调整机制，健全相 关配套政策。污水处理是水污染防治的关键环节，是推动长江经济带生态优先、绿色发展的重 要举措。加快完善长江经济带污水处理收费机制，合理制定和调整收费标准，更好发挥价格杠 杆作用，引导资源优化配置、实现生态环境成本内部化，倒逼生产方式转型和生活方式转变，助推高质量发展，形成共抓大保护的良好局面，不仅对长江水质保护具有重要意义，也对做好 流域的系统协调治理和全国污水处理起到示范引领效应，更好地促进绿色发展和生态文明建设。

　2. 三部门联合发布《医疗废物集中处置设施能力建设实施方案》 发改委、卫健委、生态环境部

　3

　部门制定的《医疗废物集中处置设施能力建设实施方案》

　 ( 以下简称《方案》 ) 日前印发。《方案》目标为争取

　 1-2

　 年内尽快实现大城市、特大城市具备

　 充足应急处理能力；每个地级以上城市至少建成

　 1

　 个符合运行要求的医疗废物集中处置设施；每个县（市）都建成医疗废物收集转运处置体系，实现县级以上医疗废物全收集、全处理，并逐步覆盖到建制镇，争取农村...

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